세원(234100)

 

 

▶ 어떤 회사인가?

 

세원은 자동차용 공조장치 부품 제조업을 주요 사업으로 영위하고 있다.

자동차부품 중 공조장치에 사용되는 라이에이타캡, 헤드콘덴서, 기타브라켓류 등을 주로 생산, 판매하는 자동차 부품 생산 전문 기업이다.

현대, 기아차그룹의 2차협력업체로써 매출의 많은 부분이 1차협력업체인 한온시스템(주) 향 매출로 이루어져 있고 국외 수출 거래선으로는 BOSCH, GATES 등이 있다.

한편 세원은 현대기아차, 테슬라, 루시드모터스, 리비안, GM, 포드 등 글로벌 전기차 업체 주요 모델에 공조 부품을 공급 중이다

특히 루시드모터스의 첫 양산형 전기차 ‘루시드 에어’ 모델에 공조 부품을 공급하여 주목받고 있다.

지난해 63억원 규모의 전기차향 헤더콘덴서 수주를 확보했다.

루시드 에어는 테슬라 ‘모델S’에 버금가는 고급 세단으로 평가받는 순수전기차다. 루시드모터스는 오는 하반기 루시드 에어를 출시할 예정이다.

 

 

얼마전 '폴라리스오피스'로 사명을 변경한 인프라웨어가 세원 및 아이에이네트웍스와 폴라리스 그룹을 공식 출범하기도 했다.

인프라웨어는 아이에이 그룹과 계열 분리를 통해 인프라웨어-세원-아이에이네트웍스 3사 독자경영 체제를 구축한다.

 

인프라웨어는 오피스 소프트웨어 전문기업으로 아이에이네트웍스의 최대주주다.

아이에이네트웍스는 양자보안 핵심부품인 양자난수생성기(QRNG) 모듈 패키징 기술을 보유하고 있으며, 전기차 공조부품 전문기업 세원의 최대주주다.

 

▶ 전환사채(CB) 발행등으로 자금 조달

 200억원 규모로 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채(CB)를 발행하여 자금을 조달한다.

표면이자율과 만기이자율은 모두 0%이며 만기일은 2026년 5월 14일이다.

전환가액은 5697원으로 전환 시 주식총수 대비 10.1%에 해당하는 351만619주가 발행된다.

전환청구기간은 오는 2022년 5월14일부터 2026년 4월14일까지이며 발행대상자는 아이비케이캐피탈 등이다.

이번에 조달한 자금은 생산시설 확충을 위한 토지·건물 취득과 국내외 설비 증설을 위한 시설자금으로 150억원을 집행할 계획이며 나머지 50억원은 원재료 매입과 해외법인 운영자금으로 사용할 예정이다.

전환사채 발행 대상은 △아이비케이캐피탈 30억원 △미래에셋증권 20억원 △NH투자증권 20억원 △농심캐피탈 20억원 △시너지-신한 메자닌 신기술투자조합 제2호 20억원 등이다.

세원 관계자는 “전기자동차에 쓰이는 공조부품 수요가 늘어나는 것에 대응하기 위해 국내외 생산설비를 증설하기로 했다”며 “전공정 자동화 생산라인을 갖춰 생산성과 원가경쟁력이 높은 만큼 이번 증설을 통해 글로벌 전기차 시장에서 경쟁력을 더욱 강화할 것”이라고 말했다.

한편, 세원은 지난 4월 관계사 지분 매각을 통해 240억원 현금을 확보하기도 했다..

반도체 개발, 자동차 부품 및 시스템 설계 업체인 아이에이 주식을 양도하기로 한 것이다.

 

▶성장성 기대되는 우노앤컴퍼니 인수

본업의 성장과 더불어 추가적인 성장동력을 확보하기 위해 지난 4월 가발용 합성섬유 전문제조기업 우노앤컴퍼니 인수도 결정했다.

우노앤컴퍼니는 PVC(폴리염화비닐) 원사 및 친환경 난연 PET(합성수지) 가발사를 주력 생산하며 가발 원사 합성섬유 부문에서 독보적 기술력을 보유하고 있다.

▶실적 및 주가

 

 

회사 관계자는 전기차 공조부품 사업 확대 및 성장성 높은 신규 사업 추진을 통해 올해도 지속적인 실적 성장이 기대된다며  최대주주 폴라리스웍스와 시너지를 확대해 미래 성장성을 강화할 것이라 한다.

기존 전기차 공조부품 사업과 함께 우노앤컴퍼니 인수를 통해 외형 성장과 수익성 향상을 꾀한다는 것이 회사전략이다.

세원은 올해 1분기 별도기준 매출액 177억원, 영업이익 4억원을 기록했다고 공시했다.

같은 기간 별도기준 순이익은 76억원으로 전년 동기 대비 2711% 증가했다.
1분기 연결기준 매출액은 178억원, 영업이익 2억원, 순이익 75억원이다. 자회사였던 트리노테크놀로지가 연결재무제표에서 제외됨에 따라 전년 동기 대비 변동폭이 커졌다.
세원 관계자는 "지난해 1분기와 비교해 매출이 1.7%가량 증가했고 글로벌 전기차 업체향 부품 수주가 확대됨에 따라 매출 신장세는 향후에도 지속될 것으로 보인다"며 "국내 및 멕시코 법인 생산시설 증설을 통해 생산능력 확대 및 북미 전기차 시장 공략을 본격화할 것"이라고 밝혔다.

 

 

세원 1년 차트